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权益理财青睐公募基金,部分产品底层“配基”达90%|机警理财日报

发布日期:2023-10-28 12:07    点击次数:71

南财理财通研究员 吴凡

据南财理财通最新数据,截至2023年6月18日,今年来全市场已发行净值型银行理财产品12,866只。

从风险等级来看,产品风险等级主要集中在二级(中低风险)。其中,一级(低风险)产品占比4.74%,二级(中低风险)产品占比85.06%,三级(中风险)产品占比8.14%,四级(中高风险)产品占比0.31%,五级(高风险)产品占比1.75%。

从投资性质来看,固收类产品占比96.03%;混合类产品占比2.19%;权益类产品占比0.41%;商品及金融衍生品类产品占比1.36%。由此看出,固定收益类产品仍占据理财产品的主流。

本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名,如您对数据有疑问,请在文末联系助理进一步核实。

多数权益类理财产品“折戟沉沙”

目前,理财公司存续期超过一年的公募类理财产品达21只。截至6月16日,在理财公司权益类产品近一年收益榜单中,有9家理财公司产品入围。分别隶属于青银理财、宁银理财、招银理财、民生理财、贝莱德建信理财、信银理财、华夏理财、工银理财及光大理财。

与6月5日机警理财日报发布的同纬度榜单进行对比,本次权益类榜单上榜产品出现微小调整。从各只权益类产品的收益表现来看,青银理财旗下产品“璀璨人生成就系列2022年204期” 持续领跑榜单, 以1.20%的近一年净值增长率成为本期榜单中唯一录得正收益的产品。截至一季度末,“璀璨人生成就系列2022年204期”累计净值达1.064,为榜单内罕见的仍处于未破净状态的权益类理财产品。

除位列榜单第一的权益类理财产品外,剩余20只产品均出现不同程度下跌。其中,光大理财所属“阳光红”系列权益类产品仍旧处于“跌跌不休”的状态,“阳光红ESG行业精选”及 “阳光红新能源主题”两只产品近一年净值增长率更是跌破20%大关,居跌幅前列。

从风险控制角度进行解析,截至6月16日,仅有两只权益类理财产品最大回撤低于10%,剩余19只产品最大回撤均已突破10%。其中,偏向行业主题的“阳光红新能源主题”最大回撤高达37.74%,为本期榜单内回撤幅度最大的产品。而从年化波动率的方向对产品进行考察,目前榜单上21只产品仅有“阳光红基础设施公募REITs优选1号”及“璀璨人生成就系列2022年204期(权益类)”两只产品保持相对较低的年化波动率,其余产品年化波动率仍旧处于高位,21只产品平均年化波动率达13.38%。

银行理财借力公募基金配置资产,部分产品“配基”高达90%

今年以来,银行理财权益类产品整体收益率处于震荡状态。根据南财理财通数据,自今年来,权益类理财产品收益稳步上行至3.81%的高点,但在3月时逐渐下滑至-0.52%的相对低点。此后,权益类理财产品收益在1个月内攀升至2.04%的相对高点,却在两个月的时间节点内又迅速下滑至-6.03%的最低点。截至2023年6月19日,理财公司权益类产品收益运作仍处于负区间,为-5.33%。

(今年来理财公司权益类产品收益运作情况;数据来源:gym.sfccn.com)

由于权益类理财产品具有波动性大,高风险的显著特征,部分权益类银行理财产品选择配置优质公募基金用以稳定产品收益。例如,青银理财的“璀璨人生成就系列2022年204期”理财产品主要采用FOF投资策略,2023年一季度末穿透后公募基金占总资产比例达90.94%。而从具体持仓来看,“璀璨人生成就系列2022年204期”一季度末产品持有的前十项资产均为公募基金资产。持仓排名第一的公募基金产品为“富国中证旅游主题ETF”,占持有总资产7.58%。

(“璀璨人生成就系列2022年204期”2023年一季度末前十大持仓资产;数据整理:南财理财通)

除青银理财外,信银理财旗下所属“睿赢精选权益周开”权益类理财产品同样青睐公募基金资产,该产品一季度增持公募基金,持仓公募基金比例从2022年末的64.93%提升到2023年一季度末的86.30%,资产占比增幅高达21.37%。从前十项持仓资产看,该产品第一大持仓为“中信期货信银理财D类3期集合资产管理计划(委外、其他类)”,占比9.69%,其余9项资产均为公募基金资产。持仓排名第二的“招商核心竞争力A”公募基金产品资产占比也达9.26%,与第一名仅相差0.43%。根据招商基金官方运作报告,“招商核心竞争力A”近6个月份额净值增长率高达33.55%,业绩表现较为突出。

(“睿赢精选权益周开” 2023年一季度末理财产品持有资产情况;数据整理:南财理财通)

(“睿赢精选权益周开”2023年一季度末持有前十项资产;数据整理:南财理财通)

目前,在权益类等高风险资产配置中,理财公司普遍选择与公募基金合作以求降低投研成本,并通过基金公司相对优越的投研能力进行资产选取,以求增厚理财产品收益。南财理财通课题组认为,随着头部理财公司专业投研团队的建设完成和投研体系的逐渐完善,银行理财与公募基金的合作将进入一个新的阶段。

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好消息!南财理财通将为财经记者免费开通vip数据账号,22万只银行理财360度产品周期大数据应有尽有,欢迎您在文末联系课题组。

(数据分析师:张稆方;实习生:王晓琪)

(课题统筹:汤懿兰)